上个周末，金融圈一点没闲着。9月6日晚上，工商银行、农业银行、中国人保等8家中央金融企业，像约好了一样在同一天甩出增资公告，加起来一共要补充3600亿元资本。
消息一出，股民群里立刻炸了锅：这是好事还是利空？大金融板块会不会先跌为敬？别急，先搞明白这 3600 亿是怎么来的、给谁的。
根据各家公告，工商银行拟向财政部、中国烟草总公司及相关子公司定向增发 A 股，募资不超过 1000亿元；农业银行同样是定向发行，规模更大，不超过1600亿元，其中财政部掏1300亿元，中国烟草及子公司凑了剩下的约300亿元。
除了两大行，财政部还直接向中国进出口银行注资300亿元、向中国出口信用保险公司注资100亿元，并向中国人寿集团注资350亿元，人保则通过向财政部定向增发募资 150 亿元。
加总正好3600亿元，全部用于补充核心一级资本。
很多人看到定增两个字就条件反射地紧张，生怕又是一场从市场抽血的圈钱运动。但请注意这次最关键的三个字——定向融资，出钱的是财政部和中国烟草总公司，不是从二级市场募资，也就是说这3600亿一分钱都不会抽走市场上的存量流动性。
这一点在当下尤其重要，毕竟市场本身流动性就不算宽裕，如果这钱是向股民伸手要的，那妥妥是利空；但现在是国家自己掏腰包给金融机构喂饭，性质就完全不一样了，这钱是实打实给市场添了底气。
那对持有工行、农行、人保等被定增上市公司股票的股民来说呢？短期确实有个绕不开的影响：股本增加了。
定增完成之后，上市公司的总股数会明显变多，净利润短期内又不会跟着涨，一除下来，每股收益必然下滑，市盈率自然就被动抬高了。从纯财务指标看，这确实是摊薄，对老股东不算友好。
可咱们得具体问题具体分析。巨型金融央企本来就是全市场业绩最稳、估值最低的一批蓝筹，每股息收益常年稳稳当当，市盈率长期趴在个位数，市净率甚至低于每股净资产，也就是常说的破净。
对这类企业来说，股价涨跌早就不跟这几个财务指标较劲了，市场看的是它的资产质量、分红水平和长期稳健性。再说了，我相信大部分人手里股票的价格，从来不是靠每股收益那几分钱算出来的。
至于分红，有人担心摊薄后每股分红变少，这个担忧有一定道理，但关键要看分红总额怎么定。如果公司维持分红总额不变，那每股分红确实会略降；可如果分红跟着总股本同步增加，每股反而不受影响。以国有大行的行事风格，大概率会在维持股东回报稳定和补充资本金之间找个平衡点，具体等年报出来见分晓。
说完了短期，再往长远看。这次增资的核心目的只有一个：让这些金融央企的抗风险能力再上一个台阶。
银行拿到钱，核心一级资本充足率提高，就能撬动更多信贷资源去支持实体经济，贷款业务的空间被打开；保险公司偿付能力增强，抗风险能力和承保能力都更厚实。
短期看是每股收益摊薄了，长期看却是企业经营更加稳健、风险更可控，这是用眼前的小失换未来的大得。
最后说点实在的。会去大金融央企的人，从来不是为了博短线差价，图的就是长期稳定的回报，看上的是每年的股息、永不倒闭的确定性、跟着国家经济一起成长的红利。
现在国家真金白银给这些公司注资，让它们的家底更厚、风险更低、发展后劲更足，对这类长期投资者来说，这难道不是实实在在的好事吗？国家队亲自下场加固金融体系炒股资金配资，给了最大的安全垫。
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